散户能打赢华尔街？看好你的钱包，谁也别信，小岛2021年度良心放送

Jan 31, 2021

太多小夥伴發郵件和私信問我

對美國散戶打爆機構這件事情的看法了

本來我對這事兒沒啥興趣

這世界上就不存在散戶打贏機構，業余打贏專業這種事情

功夫大師打贏拳王只存在於電影和小說裏

在股票市場，兩者之間在資金和信息上的差距

要遠遠大於大師和拳王

所以這不可能是單純的散戶與機構的戰爭

很有可能是每天都上演的機構與機構之間的互相割肉

只是這次披著散戶皮的機構比較不講武德

靠爆炸性的標題把事情鬧大了

因此又吸引了更多的散戶進入

不管他們是有意還是無心

最後主要的買單者還是提著錢跑步進場的散戶

如果只到這裏我肯定就不做這個視頻了

我這期懷念川寶的視頻才做了壹半

川普都快沒熱氣了，再拖下去可能就僵了，直接白忙活

但是當我看到美國華爾街開始拔網線

美國的議員們譴責有人操縱市場時

作為經濟學民科的小島我就不得不出嘴了

罪魁禍首是誰還不壹定呢

我們先把整個事情簡單的梳理壹遍

首先有壹家叫遊戲驛站（GameStop,簡稱GME）的公司

別把這公司想的有多高端，就是賣光盤的

順帶賣些遊戲雜誌，攻略（周邊）之類的

在現在電商滿地，百兆光纖的大背景下

就還沒倒閉我只能說美國人真的是有夠傳統，Steam他不香嗎

因為疫情，很多人被迫在家隔離，只能打遊戲生孩子

這個就直接導致了遊戲類股大漲，GME也是跟上了這壹波

截至2021（口誤）年1月中旬

股價從2020年疫情初期的3美金壹股壹路漲到了40美金

但是實際上他們是開實體店的

業績根本沒有什麽重大改善，所以說股價是虛高的

1月19日，香櫞發表了壹份做空報告

直言GME的市值應該被腰斬

做空是什麽意思呢，簡單的說

就是妳覺得這個股票要跌，就找券商借股票

按照現在的股價把借來的股票賣掉

過段時間要還股票了，再按到時候的市價把股票買回來

如果股票跌了，妳就賺了

如果股票漲了，妳就虧了

如果妳虧著都買不到股票，就得去蹲大牢了

這種沽空的公司其實就是空手套白狼

只需要壹定的保證金，就能用杠桿撬動大量的資金數十倍的去賣出股票

加上做空報告的放出，壹般又能吸引更多的資金進入壹起賣空

形成壹個向下的循環

其實都不用我解釋的太細，當年的亞洲金融危機

索羅斯這幫金融大鱷們，就是通過相同的邏輯

做空當地的貨幣，來達到合法搶劫的目的

這些做空機構可以起到替市場擠泡沫的作用

但是有時候的做法確實不道德

香櫞說的有沒有道理呢，太有道理了啊

按照我的邏輯這公司現在就可以倒閉了

現在虧不虧錢都不是重點，這特麽什麽年代了

21世紀了啊，我爸都不用DVD了

這公司如果不轉型，那遲早倒閉呀

但是有人不同意， Reddit（美國版虎撲）上有

壹個群組叫WallStreetBets ，我們簡稱WSB

這個WSB裏面就有壹群沈迷於暴富的股票賭徒

他們的口號是YOLO，you only live once

意思就是我沒時間學價值投資，就特麽拿命和妳賭

這個WSB現在上面已經有600萬成員

他們決定我們就買多GME了，結果股票暴漲

導致空頭必須高價買進股票還債，就進壹步推高了股價

香櫞，Point72，Melvin等等幾個大機構全部被幹爆了

讓壹幫堅持看基本面的投資者目瞪口呆

我的股票經紀就是壹個價值投資的信徒

對每壹個公司都進行深入的調查

各種數據基本做到全部心裏有數

壹年搞下來大概5-10%的收益

GME暴漲的時候大家在群裏問他怎麽看

他都不願意說話了，把我給笑死

這個事兒就像壹個農民考慮著怎麽施肥

明年莊稼能長的更好壹點，因此多賺點錢

然後碰上了壹個每天研究彩票的大神

這個大神認為彩票A比B頭獎多壹個億，值得買

這兩人在壹起討論那就是互相瞧不起

這個事兒還有後續，散戶們贏了這場戰役後

第壹是在GME上繼續擴大戰果

於此同時他們又準備繼續進攻下壹個山頭

王健林的AMC，諾基亞等等都成為了目標

然後華爾街的精英就坐不住了

美國最大的互聯網券商平臺羅賓漢（Robinhood）

就關閉了幾個高熱度股票的交易

只準賣不準買，WSB的服務器也壹度被停用

Facebook也封禁了壹個有15.7萬成員的羅賓漢交易員群組

這就有點無賴了，華爾街通常稱呼個人投資者為傻錢（dumb money）

認為散戶必然會輸給大的投資機構，多數普通人也這麽認為

所以美國的股市和新加坡類似但是和中國不太壹樣

散戶的比例相對比較小，更多的人是把錢交給專業機構

或者直接買大盤藍籌股分紅

所以美國的股市多數情況下是比較穩定的

大機構賺大錢，分壹小部分錢給投錢給他們的散戶

再吃自己玩投資的散戶

但是這壹波很不壹樣，看起來散戶居然吃了機構

機構和監管看起來也是有點慌了

機構們斷散戶的網當然是已經到了喪心病狂的程度了

但是這事兒背後的邏輯我們還是要想辦法來捋壹捋

斷網不讓散戶們做多，是不是完全不對

這些散戶到底是不是真的是散戶

首先WSB上的人為什麽要做多GME

這和GME的基本面完全沒有關系

媒體過於註重散戶打爆機構這件事

而沒有聚焦在這背後的邏輯裏

做多這支股票背後有兩個邏輯

第壹是GME盤子夠小，就6000多萬股

並不需要太多的錢就能把股價拉上去

第二是因為機構太貪婪，空頭凈額達到股票流通量的140%

也就是說市面上流通的股票就100股

我提前找券商賣出了140股

打算等股價跌了買進再還

凈額超過流通量有沒問題呢，本來問題不大

因為股票不是只能買賣壹次，會不停的換手

股票下跌說明賣的人會比較多

這種時候不愁買不到股票。

但是這個破綻被WSB上的老鳥發現了，所以他們就決定出擊

類似的案例大家可以參照當年保時捷收購大眾

保時捷通過期權交易，偷偷收購了大眾大量的股份，騙過了所有人

當空頭還在興高采烈的做空的時候

保時捷突然告訴他們，對不起，市面上的股票余額已經不足

妳們是打算坐牢還是賠錢

就這麽壹波騷操作

大眾市值兩天內從200億歐元飆到1000億歐，壹群機構傾家蕩產

流通股少於空單的頭寸時，就叫作軋空

羅賓漢上的散戶突然只能賣，不能買

看起來更像是要幫壹些機構解套離場

當然這只是我的非專業分析

也有可能是羅賓漢用的是電話撥號，網速比較慢

都是我的猜測，不要因為我說對了就告我

在這波對抗裏，散戶只抓住這兩點就夠了

股票盤子小，機構賣空過多

這種時候只要能夠把多頭組織起來

短時間內降低市面上的流動性，空頭自己就受不了了

空頭如果要繼續做空，風險指數就指數型上漲

因為市面上的股票越來越少了

賣空這件事情風險是很大的

因為如果妳只是看漲，最多股票退市，虧100%

但是賣空的風險幾乎是無限的

妳不知道他最多能漲到多少

我巴菲特大爺的伯克希爾現在就是34萬美金壹股

理論上來說，當軋空發生時，為了不違約

機構有可能在壹個很短的時間窗口裏，將股價推到無限高

是不是說不軋空就比較容易賺呢，也不是

特斯拉被吹上火星了，股價嚴重泡沫化

可是做空機構也是鎩羽而歸

因為當某壹個目標的價格已經遠遠高於他的基本面價值時

肯定是有些理性但是妳沒想到

或者非理性但是妳想不明白的因素在裏面

我們常常看到的壹個現象就是大家都覺得漲的很多了

但是他還是會繼續漲

大家都覺得這個股票跌的差不多了，但是呢他還是會繼續跌

實在解釋不清楚的時候我們也可以用慣性來解釋

想要準確的抓到那個轉折點，可不容易

專家們通常根本沒有能力進行精準的判斷

多數情況下只是在股價產生變化後

再根據臆想找壹個看起來比較合理的理由

跟我們寫試驗論文的結論是差不太多的

那可能有人會說，那就禁止賣空吧，中國不就不能賣空嗎

關於這個問題我們要再換壹個角度來考慮

不說賣空的這個機構或者個人到底能不能賺錢

就單說賣空這個動作對股票市場會起到壹個什麽影響

因為賣空的風險高，所以機構通常會在賣空前

對公司的業務進行詳細的調查，確保萬無壹失

通常被做空的公司，都是泡沫已經非常大的公司了

這種時候，如果做空成功

做空的機構就相當於在替股市排除泡沫化的風險

只要不是通過造謠而形成的股票下跌

對股票市場都有正向的幫助

監管部門也很喜歡那些比較規矩的做空者

要知道雇壹幫行業分析師去判斷股價那可不便宜

做空機構相當於免費替監管部門打工

可以這麽說，如果中國也開放賣空

當然前提是各種規章制度到位

許多爛股都會被打成仙股

監管部門也不用每天說那麽多廢話

但是這次的多空交戰沒那麽單純

如果這個只是對GME價值判斷的分歧，那完全沒問題

可是現在GME確實是個普通公司，股價的確虛高

空頭要打低他的股價邏輯上是沒有問題的

賣超了空頭自己也知道，因為他們相信散戶會跑路

所以為什麽最後反而被散戶打到丟盔棄甲呢

很多年前買股票還需要打電話給股票經紀讓他們代為購買，然後手動記賬

後來電腦和網絡普及了，普通人能夠自己購買股票

可是像在新加坡，即使買股票只是隨手按個鍵的事兒

但是還是必須要有壹個股票經紀才行

美國人也差不太多

原本多數美國人還是更願意把理財這種事交給專業的人去做

可是現在互聯網越來越發達

各種網絡平臺券商也越來越多

許多平臺的傭金收的非常的低

我身邊很多人都開始使用網絡券商平臺買股票了

因為本地的幾個大型的傳統券商平臺收費還是比較高的

光自己能買股票還不夠，還需要能把散戶擰成壹股繩

回到WSB這個平臺，翻譯成中文就是華爾街賭場

說實話這個論壇我覺得在中國或者新加坡都比較難生存

上面的確有許多仇恨和煽動性的發言，這次只是恰巧成功

以前已經發生過很多次帶頭大哥跑路

小弟們死在沖鋒的路上的事情

相對來講，美國的社交媒體還是比較自由的

在08年金融危機後，許多平民投資者對

華爾街的精英們積累了相當多的不滿

原因很簡單，華爾街拿著散戶們放在他們那裏的錢去做高風險投資

賺了錢他們要分壹大半

虧了也是算妳的，他的傭金還得拿

搞出金融危機了，政府會拿納稅人的錢去救市

反正還是普通人買單

這種情況下，美國散戶的反精英，反對沖基金的情緒高漲

通過各種社交媒體，他們聚集在了壹起

只是聚集在壹起還不夠，還需要有人告訴他們應該怎麽做

目前浮出水面的壹個幕後推手是基思·帕特裏克·吉爾（Keith Patrick Gill）

他並非普通的散戶，而是壹位專業的金融顧問和特許金融分析師

為什麽他不去給大公司工作，反而要帶著散戶賺錢

是在大公司裏賺錢沒有帶別人賺錢有成就感

或者說有沒有可能他就是個公司

吉爾只是現在臺面上的那個意見領袖

整個WSB上面有多少類似的有專業背景的高手呢

有多少大家不知道的潛伏機構呢

沒有人能把這件事情說清楚

這次打爆空頭我猜測最多就是兩種可能

壹個是開始真的是由散戶推動的

然後許多（沒有）做空的機構發現有利可圖

也跟著偷偷入場，割空頭機構們的韭菜

第二個可能是早就有機構提前的買入了股票

並且早早在各大論壇裏做好了準備

就等著空頭自己鉆進來

可是也許連他們都沒想到，最後形成的影響力會這麽大

社交媒體對信息的放大能力太強了

越來越多的資金爭相進入這幾只股票

原本的基本面分析徹底失效

賣空對市場的糾錯能力也變成了負數

如果任其發展，大家想想會怎麽樣

以散戶們現在的體量，只要能夠統壹意見

他們已經可以在不考慮公司價值的前提下

直接影響公司的股價了

只要有空軍敢對任何壹只股票大量做空

那麽散戶完全可以不管三七二十壹

直接沖進去幹爆空軍，賺的就是妳空軍做空的錢

這種打擊可以非常的精準和快速

幾個鐘頭就可以把空軍打爆倉

然後更多不明所以的散戶沖進來，最後壹地雞毛

美國的股市可能會因此會失去他正常的估值體系

當然現在還沒有那麽嚴重

但是這是壹個征兆，因為散戶的攪局

現在最熱的幾個股票的價格已經相當的不正常了

其實壹句話就是因為新媒體的存在

意見領袖可以直接控制大量他不認識的人，進行股價操控

這是美國市場現在的壹個困境

操縱股價這個事情更多的是在限制大公司

法律並沒有禁止妳推薦別人買哪只股票

各種機構常年就在做這事兒

只是機構太多了，散戶被騙多了也不信了

以美國的立法速度

想短期內解決意見領袖操縱股價這件事情是不現實的

我說了這麽多還只是在市場行為上進行分析

還有壹件更重要的事情需要大家警惕

新加坡去年GDP跌了6%，但是妳知道房價變了多少嗎

漲了5%，千萬別小看這5%

新加坡是全世界房地產調控最嚴格的國家（之壹）

在疫情之前剛剛增加了二套房的印花稅

疫情期間也沒有對房價進行任何刺激

可是房子就是不知不覺的漲了

這說明壹個問題，疫情對國家的經濟影響很大

但是市場上的流動性卻增加了

根本原因還是在於美聯儲不負責任的無限印鈔行為

新加坡的體量小，對這種變化會非常的敏感

美國的債務過高，壹旦加息

政府收的稅可能都沒辦法把利息給覆蓋了

低利息加無限放水，讓市場上的錢變得過多了

這種時候還把錢丟在藍籌上做價值投資

可能都跟不上鈔票貶值的速度

不是做空機構對GME這樣的公司看的不準

而是美股很可能處處都是泡沫

做空在這個時候的美股，本來就是逆勢而行

其他機構還不如先把這些做空的傻子錢賺了先

大家要知道，每逢股災前，那都是群魔亂舞

巴菲特在中國股災之前，都會被散戶摸頭，更別說這些機構了

去年這個時候我在說大家可以等壹等

過段時間可以入場，現在我不建議大家怎麽做

但是前壹段時間的視頻就已經說了

我賣掉了所有的股票，換了房子

如果這個時候大家繼續進場，我覺得也是有可能賺的

但是我還是要強調我前面說的壹句話

業余的永遠幹不過專業的

美股在去年三月份崩盤後，壹個月裏印了三萬億

拜振華同誌又打算再幹2萬億

美國的散戶手上獲得了大量的彈藥

但是問題是機構手上的彈藥就變少了嗎

散戶打敗機構，有沒有可能是機構正在撤退，散戶爭相接盤

美國的股市這麽好，拜登卻急著要再發2萬億，妳覺得正常嗎