第2章 资本结构理论及企业资本结构的优化

本章介绍西方资本结构的各种理论，各种资本成本的计算、最佳资本结构的融资原则、决策方法及所要考虑的因素。最佳资本结构的主要决策方法有综合资金成本比较法、每股收益分析法、综合分析法。

融资结构，也叫资金结构，是指资金总额中各种资金来源的构成及其比例关系。它不仅包括长期资金，也包括短期资金。资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，也叫狭义的融资结构，如图2-1 所示。

由于长期资金时间长、数量大，对于企业的发展意义重大，因此，本书主要讨论资本结构，本书的融资方式也主要讨论长期融资。

图2-1　融资结构和资本结构

2.1 资本结构理论

2.2 资本成本

2.3 最优资本结构决策